ARANZULLA DEI SOLDI / SOCIETÀ & GOVERNANCE

Il socio della farmacia: il contratto che non avete mai firmato

Hai firmato il comodato del misuratore di pressione, l'informativa privacy del gestionale e tre contratti di noleggio per una stampante. Il documento che regola cosa succede se il tuo socio muore domattina, invece, non l'hai mai letto. Ti anticipo il finale: l'ha scritto un legislatore nel 1942, e non pensava a te.

Il socio della farmacia è la persona con cui condividi più patrimonio, più rischio e più ore di veglia di chiunque altro, coniuge incluso. Eppure il rapporto con il coniuge lo hai formalizzato davanti a un ufficiale di stato civile scegliendo perfino il regime patrimoniale, mentre il rapporto con il socio, nella maggioranza delle farmacie italiane in società di persone, è regolato da un atto costitutivo fotocopiato dal notaio negli anni Novanta più le regole di default del codice civile. Oggi apriamo quel cassetto. Ci trovi dentro tre articoli di legge, due libri usciti dalla Harvard Business School, un filosofo inglese del Seicento, un eroe greco legato a un albero maestro, e una storia che, ti avviso, a metà articolo smette di far ridere.

Hobbes al bancone: i patti senza la spada sono solo parole

Thomas Hobbes, Leviatano, 1651: “i patti, senza la spada, sono solo parole”. Hobbes intendeva dire che un accordo vale qualcosa solo se esiste un meccanismo che lo rende esecutivo quando le cose si mettono male; finché tutto va bene, i patti non servono, e quando servono, la buona volontà è già uscita dalla stanza. Tra soci di farmacia il teorema si applica alla lettera, con un twist: voi la spada ce l'avete, solo che non l'avete forgiata voi. Se il vostro atto costitutivo tace, e quasi sempre tace, il patto che vi governa è il codice civile, scritto nel 1942 da gente con la penna stilografica, ottimi motivi per avere fretta e nessuna idea di cosa fosse una croce verde con due soci al 50%. Non avete evitato di firmare un contratto. Ne avete firmato uno che non avete letto, redatto da un terzo, con clausole di default pensate per la media di tutte le società di persone d'Italia: la bottega, il mulino, la piccola impresa edile. La domanda giusta non è “serve un patto tra soci?”. Il patto c'è già. La domanda è se volete continuare a farvelo scrivere da un morto.

Cosa dice davvero la legge (spiegata come a un collega, non a un giurista)

Tre articoli del codice civile, tre scenari. Li traduco uno per uno.

Articolo 2284: la morte del socio. Se un socio di una società di persone muore e il contratto sociale non dispone diversamente, gli eredi non entrano automaticamente in società. I soci superstiti hanno tre strade: liquidare la quota agli eredi, cioè pagarli e proseguire da soli; sciogliere la società; oppure continuare la società con gli eredi, ma solo se entrambe le parti sono d'accordo. Sembra ragionevole, e in astratto lo è. Il problema è il combinato con l'articolo dopo.

Articolo 2289: la liquidazione della quota. Gli eredi hanno diritto a una somma di denaro che rappresenta il valore della quota, calcolato sulla situazione patrimoniale della società nel giorno della morte. E la giurisprudenza consolidata della Cassazione è chiarissima su un punto che cambia tutto: quel valore non è il patrimonio netto contabile che leggi in bilancio, è il valore effettivo, avviamento incluso. Per una farmacia, dove l'avviamento è la parte più grossa del valore, significa che agli eredi devi il prezzo di mercato della quota, non quattro spiccioli di capitale sociale. Termine per pagare: sei mesi. In denaro. Rileggi: sei mesi, in denaro, il valore di mercato di metà farmacia. Segnati questa frase, tra poco la usiamo.

Articolo 2286: l'esclusione del socio. Il socio può essere escluso per gravi inadempienze, per interdizione o inabilitazione, e anche per la sopravvenuta inidoneità a svolgere l'opera che aveva conferito. Tradotto per voi: se il tuo socio farmacista ha un ictus e non potrà più esercitare, la legge ti dà la facoltà di escluderlo, con conseguente liquidazione della quota ex articolo 2289. Facoltà, non procedura serena: stai escludendo dalla società un amico che è appena stato colpito da un ictus, mentre sua moglie ti guarda dall'altra parte del tavolo. Il codice ti dice che puoi. Non ti dice come si sopravvive alla cena di Natale dopo.

Poi c'è lo strato farmaceutico, che complica il quadro. La Legge 362 del 1991 ha disciplinato per decenni le società tra farmacisti, con incompatibilità precise (il medico, per dirne una, non può essere socio). La Legge 124 del 2017 ha rivoluzionato il gioco: i soci non devono più essere farmacisti, il capitale è entrato, e la farmacia può essere una società di capitali, purché la direzione resti in capo a un farmacista abilitato. Questo ha un effetto collaterale che quasi nessuno ha registrato: prima del 2017, la vedova non farmacista di un socio semplicemente non poteva restare in società, e la liquidazione era una strada obbligata. Dopo il 2017, la continuazione con eredi non farmacisti è giuridicamente possibile. Il che significa che oggi lo scenario “mio socio è il cognato che ha ereditato e ha opinioni sul layout dell'area dermocosmesi” non è più fantascienza: è un'opzione di default che nessuno dei due ha mai scelto. Sulle finestre temporali e sui casi particolari (impresa individuale, eredi minorenni, società miste) le regole sono tecniche e piene di eccezioni: è esattamente il punto in cui serve l'avvocato vero, non l'articolo di blog, nemmeno il mio.

Anna e Marco (la parte dove si smette di ridere)

Adesso ti racconto una storia. I nomi sono inventati, i numeri sono quelli medi che vedo ogni settimana, la dinamica è quella che gli avvocati societari conoscono a memoria.

Anna e Marco, compagni di corso a Farmacia, comprano insieme una farmacia di provincia nel 2011. Società in nome collettivo, 50 e 50, atto costitutivo standard del notaio: oggetto sociale, conferimenti, ripartizione utili, firma. Quindici anni dopo la farmacia fattura 1,5 milioni l'anno, ha un margine EBITDA del 12%, cioè 180.000 euro, e sul mercato, a un multiplo prudente di 8 volte l'EBITDA, vale circa 1,44 milioni come valore d'impresa. C'è ancora mezzo milione di mutuo. Il valore delle quote, tolto il debito, è circa 940.000 euro: 470.000 a testa. Un martedì di novembre Marco, 54 anni, esce per la pausa pranzo e non torna. Aneurisma.

Al funerale Anna abbraccia Giulia, la moglie di Marco, e le dice la frase che si dice sempre: qualunque cosa ti serva, io ci sono. Otto giorni dopo Anna scopre cosa serve. Serve mezzo milione. L'atto costitutivo tace, quindi comanda il codice: articolo 2284, gli eredi di Marco (Giulia e due figli, uno minorenne) non entrano in società salvo accordo, e Anna deve liquidare la quota. Articolo 2289: valore effettivo, avviamento incluso, circa 470.000 euro. Termine: sei mesi. Anna non ha 470.000 euro liquidi, ovviamente: il suo patrimonio è la farmacia, come per l'80% dei titolari, e la farmacia ha già mezzo milione di debito sopra. La banca, davanti alla richiesta di un secondo mutuo su un'azienda che ha appena perso metà della sua capacità direzionale, fa quello che fanno le banche: ci pensa. A lungo. Nel frattempo Giulia, che non è avida, è spaventata: ha perso il marito, ha un figlio minorenne, e un giudice tutelare che deve autorizzare ogni scelta sul patrimonio del minore, il che significa che nemmeno volendo potrebbe fare sconti ad Anna a cuor leggero. Le due donne che si sono abbracciate al funerale ora comunicano tramite legali. Non perché siano cattive. Perché nessuno, quindici anni prima, ha scritto due pagine.

Il finale vero di queste storie, nella pratica, è quasi sempre uno di questi tre: Anna vende la farmacia di corsa, e chi compra sa che lei ha fretta, quindi compra bene lui e vende male lei; oppure Anna si indebita fino al collo e passa i dieci anni successivi a lavorare per la banca; oppure Giulia entra in società, perché dal 2017 si può, e Anna si ritrova socia di una persona in lutto, senza abilitazione, con cui non ha mai deciso nulla. Tre finali, nessuno buono. E tutti e tre erano evitabili con un costo totale inferiore a quello del carrello portaordini che avete in magazzino.

Cosa dicono a Harvard (e perché vale anche per una croce verde)

Noam Wasserman, per anni professore alla Harvard Business School, ha studiato circa diecimila fondatori di imprese e ha condensato tutto in un libro che dovrebbe essere obbligatorio prima di ogni atto costitutivo: The Founder's Dilemmas. Il dato che apre il libro è brutale: nelle startup ad alto potenziale, la prima causa di fallimento non è il mercato, non è il prodotto, non sono i soldi. Sono i conflitti tra i fondatori, responsabili di circa due terzi dei crolli. E la radice dei conflitti, documenta Wasserman, sta quasi sempre nelle decisioni non prese all'inizio: quote divise a metà “per non discutere” (vi suona familiare?), ruoli mai chiariti, nessuna regola d'uscita. Il 50 e 50, in particolare, è la divisione che sembra la più giusta ed è la più fragile: garantisce che nessuna decisione controversa abbia una maggioranza, cioè istituzionalizza lo stallo. Wasserman lo chiama il dilemma tra ricchezza e regno, rich versus king: vuoi massimizzare il valore o il controllo? I soci che non se lo chiedono all'inizio se lo chiedono in tribunale.

Il secondo libro viene dalla Harvard Business School Press e parla ancora più direttamente alla farmacia italiana, che è quasi sempre un'impresa familiare o para-familiare: Generation to Generation, di Kelin Gersick, John Davis e colleghi, il testo che ha introdotto il modello dei tre cerchi. L'idea è semplice e chirurgica: attorno a un'impresa familiare convivono tre insiemi distinti, la famiglia, la proprietà e l'impresa, e ogni persona occupa una casella diversa a seconda dei cerchi a cui appartiene. Il titolare che lavora in farmacia sta in tutti e tre. Il figlio farmacista che lavora con te ma non ha quote sta in famiglia e impresa, non in proprietà. E Giulia, la vedova della nostra storia, il giorno dopo il funerale è precipitata in una casella micidiale: proprietà e famiglia, ma non impresa. Ha diritti sul valore, legami affettivi, e nessun ruolo operativo né competenza di settore. Il modello dei tre cerchi dice che i conflitti nascono quasi sempre lì, nelle caselle miste, dove le logiche si sovrappongono: Giulia ragiona da famiglia (“era di mio marito”), Anna da impresa (“la farmacia deve pagare gli stipendi”), e hanno ragione entrambe, che è la definizione esatta di conflitto insolubile. La governance serve a questo: a decidere le regole delle caselle miste prima che qualcuno ci finisca dentro.

Ulisse, l'albero maestro e la firma dal notaio

Il filosofo norvegese Jon Elster ha costruito un libro intero, Ulysses and the Sirens, su una singola scena dell'Odissea: Ulisse sa che quando sentirà le sirene non sarà più lui, quindi si fa legare all'albero maestro adesso, finché è lucido, e ordina ai compagni di ignorare i suoi ordini futuri. Elster la chiama precommitment, vincolo preventivo: la forma più alta di razionalità è sapere in quali momenti non saremo razionali, e legarci per tempo. Ecco, il patto tra soci è esattamente questo: due persone che si stimano, in un momento di calma, scrivono le regole per il giorno in cui una delle due sarà morta, invalida, in causa di divorzio o semplicemente furiosa con l'altra. Non è sfiducia. È il contrario: è l'unico atto di fiducia che resiste alle sirene. Da ex uomo di laboratorio te la dico anche in chimica: nessuno mescola due reagenti senza aver deciso prima come fermare la reazione. L'energia di dissociazione di un legame si misura a freddo, sul banco, non durante l'incendio. Il patto tra soci è la scheda di sicurezza della vostra società: la scrivi quando non serve, perché quando serve non c'è più tempo di scriverla.

La cassetta degli attrezzi: cosa si scrive, concretamente

Vediamo gli attrezzi veri, quelli che un buon avvocato societario mette sul tavolo. Primo: le clausole sul destino delle quote in caso di morte. Si può prevedere la continuazione con gli eredi, la consolidazione della quota nei soci superstiti con liquidazione del valore agli eredi, o meccanismi misti. Attenzione al tecnicismo che frega i fai-da-te: il nostro ordinamento vieta i patti successori (articolo 458 del codice civile), quindi queste clausole vanno scritte con una precisione da farmacopea, distinguendo ciò che è un legittimo assetto societario da ciò che è una disposizione sulla successione, nulla per legge. È il motivo per cui questa è materia da specialista, non da modello scaricato.

Secondo attrezzo, il più importante: il metodo di valorizzazione deciso prima. La metà dei litigi tra soci ed eredi non è sul se, è sul quanto. Scrivere oggi la formula (un multiplo dell'EBITDA medio degli ultimi tre esercizi, o una perizia affidata a un arbitratore terzo nominato secondo criteri già fissati) trasforma una guerra in un calcolo. È la differenza tra discutere del prezzo e discutere del metodo: sul prezzo si litiga sempre, sul metodo si può essere d'accordo a mente fredda.

Terzo attrezzo, quello che salva la storia di Anna: le polizze incrociate. Ogni socio stipula una copertura temporanea caso morte sulla vita dell'altro, con capitale pari al valore della quota e beneficiario se stesso (o, in alternativa tecnica, è la società a stipulare e beneficiare). Il giorno del disastro, l'assicurazione consegna al socio superstite esattamente la liquidità che serve per pagare gli eredi entro i sei mesi dell'articolo 2289, senza vendere, senza indebitarsi, senza umiliare nessuno. Costo tipico per un cinquantenne in buona salute: poche centinaia di euro l'anno per centinaia di migliaia di euro di capitale. È lo strumento con il miglior rapporto tra costo e catastrofe evitata di tutta la finanza personale, e nelle farmacie italiane è quasi sempre assente. Stessa logica per l'invalidità permanente, che negli anni di lavoro è statisticamente più probabile della morte: copertura dedicata, e clausole che regolano l'uscita ordinata del socio colpito, così l'articolo 2286 resta nel cassetto.

Quarto attrezzo, per lo stallo del 50 e 50: le clausole antistallo, che hanno nomi da saloon perché vengono dalla prassi anglosassone. La più celebre è la roulette russa (l'unica variante legale): in caso di stallo insanabile, un socio nomina un prezzo per la quota, e l'altro sceglie se comprare o vendere a quel prezzo. Il genio del meccanismo è che chi propone il prezzo non sa se sarà compratore o venditore, quindi ha un solo incentivo: proporre un prezzo onesto. È teoria dei giochi applicata, ed è il modo più elegante mai inventato per rendere la sincerità conveniente. Quinto: se siete o diventate una società di capitali, che dopo la Legge 124 del 2017 è un'opzione concreta, gli stessi attrezzi migrano nello statuto con nomi diversi: prelazione, gradimento, clausole di trascinamento e covendita. Il principio non cambia: le regole si scrivono col sole, si usano con la pioggia.

Cosa fare, in pratica, questo weekend

Tre azioni. Prima: stasera, apri il cassetto e leggi il vostro atto costitutivo. Tutto. Se alla voce “morte del socio” trovi il silenzio, adesso sai chi parla al posto vostro: il 1942. Seconda: fai il conto di Anna con i tuoi numeri, valore effettivo della quota del tuo socio, avviamento incluso, e chiediti dove troveresti quella cifra in sei mesi. Se la risposta è “da nessuna parte”, hai appena scoperto il tuo cigno più probabile, altro che multipli e mercati. Terza: fissa un incontro a quattro, tu, il tuo socio, un avvocato societario e un consulente patrimoniale indipendente, con un solo punto all'ordine del giorno: il patto e le polizze incrociate. Portati questo articolo, se serve a rompere il ghiaccio: è più facile dire “ho letto una cosa” che dire “ho pensato alla tua morte”.

E se il tuo socio si offende, raccontagli di Ulisse: farsi legare all'albero maestro non era un insulto ai compagni di viaggio. Era l'unico modo di sentire le sirene e arrivare a casa. Ne ho parlato anche a proposito delle tre domande di Kinder e delle scelte previdenziali del titolare: le decisioni migliori della vita finanziaria si prendono tutte così, a mente fredda, prima che il mare si alzi. Il patto tra soci è solo la più dimenticata. Da domani, non più la tua.

Luca Petri, CFP®, FMVA® · Consulente Finanziario Autonomo (OCF n. 637312) · Oltre il Camice

Consulenza fee-only per farmacisti. Nessuna commissione, nessun prodotto da vendere, nessun conflitto di interesse. Questo articolo ha finalità informative: per la redazione di patti sociali e parasociali è indispensabile un legale specializzato. I personaggi della storia sono di fantasia, i numeri sono medie di settore a scopo illustrativo.

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